スウェーデンが1661年に最初のヨーロッパ紙幣を発行する700年前から、中国は銅貨を運ぶ人々の負担を軽減する方法を研究し始めていました。これらのコインは生活を困難にします：それは重く、旅行を危険にします。その後、商人たちはこれらの硬貨を互いに預け入れ、硬貨の価値に基づいて紙の証明書を発行することを決定しました。
民間発行はインフレと通貨切り下げの急増を引き起こしました。政府はそれに続き、金準備に裏打ちされた独自の紙幣を発行し、世界初の法定通貨になりました。
過去数世紀の間に、各国は「金本位制」を採用し始め、金や銀などの商品を使用して特定の重量の硬貨を鋳造しました。そして、それはコインが改ざんされるまで一定の価値を表し、それが代表通貨の上昇につながります。
銀行は「ゴールデンボンド」を発行します。つまり、額面が50米ドルの紙幣は、50米ドルの金に交換できます。
1944年、ブレトンウッズ体制は、米ドルが金準備に支えられているため、会議に出席した44か国が通貨を米ドルに固定することを決定しました。これは実際には、米ドルはいつでも金に変換できることを意味します。
これは実際には、米ドルはいつでも金に変換できることを意味します。
効果は良いですが、持続時間は長くありません。公的債務の増加、通貨のインフレ、国際収支のマイナス成長は、米ドルがより大きな圧力にさらされていることを意味します。これに応じて、一部のヨーロッパ諸国はシステムから撤退し、米ドルを金に交換しました。当時、彼らの埋蔵量には金よりも多くのドルが含まれていました。
1971年、元米国大統領のリチャードニクソンは金色の窓を閉め、この状況を変えました。外国政府は多額のドルを保有しており、米国は金が不足しがちです。彼らは他の15人のコンサルタントとともに、インフレを回避し、失業を減らし、米ドルを法定通貨に変換する新しい経済計画を発表しました。これは主に商品や基準ではなく通貨ユーザーの同意に依存していました。
したがって、すべての当事者が完全に信仰に基づいたあなたの通貨を受け入れるかどうかが希望です。
同じことがビットコインにも当てはまります。この暗号通貨はかつて過去最高の19,783.06ドルに達しました。ビットコインに価値を与えるものは何ですか？それが需要と供給によって達成されるという主張は、すべての状況を網羅しているわけではないようです。それには根拠がなく、誰にも制御されていません。
少なくとも、通貨の価値を維持するために法務管理機関に頼ることができます。
ビットコインには法定通貨の特徴があります。ただし、ガバナンスの観点からは、ビットコインを「所有」している人は誰もいません。それはフラットキャッシュと同じように動作するように見えますが、本質的に異なるエコシステムは、エコノミストと金融専門家に考えさせます：誰がそれの価格を設定しますか？

表示されているのは、ビットコインの数百万行のコードのうち5行です。ビットコインは元々わずか数千行のコードで、2008年に中本聡によって開発され、2009年の初めにリリースされました。有名なホワイトペーパー「ビットコイン：ピアツーピア電子キャッシュシステム」（ビットコイン：ピアツーピア電子キャッシュシステム）、ビットコインの概念が詳しく説明されています。
彼の当初のアイデアは、暗号化されているため、金融機関を通過する必要のない形式の現金を作成することでした。
最大の革新は、ブロックチェーンテクノロジーの適用です。各ブロックはビットコインネットワーク内のトランザクションを表します-ブロックが多いほど、トランザクションは長く続きます。したがって、それは「チェーン」を形成し、それ故にその名前が付けられました。
ブロックを生成するには、マイナーは元のコンピューター処理能力と大量の電力を使用して、AとBの間のX値とY時間のトランザクションの存在を確認する必要があります。確認されると、ブロックが表示され、トランザクションは通過します。 。鉱山労働者は報酬としてビットコインを受け取りました。
ただし、このデジタル通貨には本質的な価値はなく、商品として使用することはできません。ビットコインに懐疑的な人々は、ビットコインが生き残るためには、最初に受け入れられ、他の商品に使用されなければならないと言うことがよくあります。ゆっくりと、時間が経つにつれて、それはお金になります。たとえば、金は宝飾品や電子製品に使用されているため、人々はその価値を維持するために金を蓄えています。
オーストリアの経済学者カール・メンガーによる広範囲にわたる研究で、彼は通貨を「特定の商品が一般的に受け入れられている交換媒体になっているという事実」と表現し始めました。メンガーに基づいて、同じく経済学者であるルートヴィヒ・フォン・ミーゼスは、商品通貨を「商品でもある」通貨として分類しています。法定通貨は、「特別な法的資格を持つアイテム」で構成される通貨です。
「…名目通貨対通貨、特別な法的資格を持つものを含む…」-ルートヴィヒ・フォン・ミーゼスのお金と信用の理論
本質的価値の概念は人間に深く根付いており、アリストテレスでさえ、お金が本質的価値を必要とする理由についてかつて書いていました。本質的に、それがどんな通貨であっても、その価値はそれ自身の有用性から来なければなりません。歴史が通貨になるために商品価値を必要としないことを証明しているので、アリストテレスの議論は支持できません。
アフリカと北アメリカの一部では、ガラスビーズが通貨として使用されていますが、商品としてはほとんど役に立たないことが証明されています。太平洋のヤップの人々は、通貨として石灰岩を使用しています。
ビットコインに懐疑的な人々は、ビットコインの実行可能性を非難するために本質的な価値の議論をしばしば使用します。残念ながら、ビットコインは純粋にデジタルの存在であるため、現実世界の束縛から解放されています。金のように本質的な価値を持っている必要はなく、法定通貨にするために他人から特別な権利を与えられる必要もありません。これは説明のように思えるかもしれませんが（ビットコインは私たちの人間のルールの対象ではないまったく新しいエンティティです）、それでも完全な意味はありません。
このように考えてください：ビットコインと法定通貨は異なる金融エコシステムです。
法定通貨は物理的な世界に属しており、他の通貨制限をもたらします。権力は通貨を管理する人々に属し、中央銀行はインフレと循環を促進するために常により多くのお金を印刷することができます。しかし、世界で何ドルの有形のドルが流れているかを正確に知ることはできません。
金の供給は限られていますが、インフレの影響を受けます。誰かが現在の供給の外に大量の金を見つけた場合、所有権は完全に希薄になる可能性があります。材料科学の革新はまた、電子機器や消費者製品に金を使用する必要性を減らすかもしれません。
ビットコインのデジタル性には、新しい理論的根拠が必要です。エコノミストは、貴金属と法定通貨の限界を長い間認識してきました。したがって、ビットコインの導入により、多くの人が「新興の金融エコシステム」と呼ぶ新しい一連のルールが生まれました。
問題は、ビットコインマキシマイザーがあなたに言ったように、法定通貨と暗号通貨のエコシステムは本当に共存できないということです。金融商品、投資商品、証券としての本質的な価値はないので、最大の賭けはビットコインをグローバル通貨にすることです。
今日、世界のマネーサプライ（M1）は7.6兆米ドルです。小切手預金、短期債、定期預金、その他の金融商品を加えると、驚異的な90兆ドルに達するでしょう。グローバル通貨になるには、ビットコインは少なくともグローバルマネーサプライの価値を持っている必要がありますが、これはそうではありません。これは、ビットコインの市場価値が執筆時点でわずか1,300億ドルであるためです。
しかし、急速に拡大しているソブリン債務と対外債務により、投資家は金よりも入手が容易で交換可能なリフレヘッジツールを探し始める可能性があります。これは、ビットコインがバリューストア機能を備えているため、ビットコインの評価を促進する可能性があります。インフレと戦うために、多くの人々は彼らのポートフォリオにドル、ユーロまたは円を保持することに満足しています-アルゼンチンとベネズエラはこれを行います、彼らは比較的安定したドルを保持します。
これはそれに実用的な価値をもたらすかもしれません：ビットコインは価値の貯蔵庫として使用することができます。
私たちはそれを資産と見なしています。もしそうなら、ビットコインは本質的に反インフレ通貨です。ネットワークの成長を促進するために、ブロックチェーンで新しいブロックが作成されるたびに、50個の新しいビットコインが生成されます。210,000スクエアごとに、報酬は半分になります（現在、報酬は1スクエアあたり12.5で、2020年5月14日に6.25に半分になります）。固有の希少性と2100万ビットコインの供給上限と相まって、人々や金融機関がビットコインをハードカレンシー（セーフヘブン通貨としても知られている）として扱うことができるのも不思議ではありません。
これは、内部の金融政策がビットコインの購買力を推進していることを意味しますが、その価格を決定するものは何ですか？
古典的な経済学の学校を見ると、ビットコインの価格はその製造コストによって決定されることがわかります。これはハードウェアと電気を意味します。ビットコインはデフレに苦しみ続けているため、採掘コストが高いため、採掘者の数は徐々に減少します。それにもかかわらず、ビットコインを損失で販売することをいとわない鉱山労働者がまだいます。これは、誰かが将来ビットコインの上昇をヘッジしていることを示している可能性があります。価格は、要因ではありますが、生産コストに完全に依存するわけではありません。
新古典派経済学はこの理論を拡張し、需要と供給という別の客観的要因を追加しました。ビットコインの供給に上限があるため、採掘されるビットコインの数も時間の経過とともに減少し、より多くのビットコインの需要が高まる可能性があります。より多くの需要はより高い価格に等しい。
客観的な要因だけに頼ることは、全体像を描くことができないようです。生産コストが主な理由である場合、ビットコインの価値は米国の広範なマネーサプライ（M3）に近いはずです。
それにもかかわらず、ビットコインの採掘コストが高いにもかかわらず、鉱山労働者は依然として途方に暮れています。
需要と供給のバランスが重要である場合、ビットコインの明確で監査された供給上限が安定した需要を決定するはずです。ただし、ビットコインは依然として極端なボラティリティに陥りやすく、同じ日に崩壊して急上昇する可能性があります。
オーストリア学派に入学したビットコインサポーターは、この学校をとても気に入っています。オーストリアの経済学者は、何かの価格は、生産コストを含め、主観的な要因によって決定されると信じています。需要と供給は個人の好みによって決まります。したがって、ビットコインの価値を説明することができます。知覚された価値と主観的な要因がより重要な要素になる可能性があります。
暗号通貨（または通貨）がなぜ価値があるのか​​について明確な説明がないことがわかります。この場合、ビットコインの価格は、古典的な経済モデル、市場センチメント、および内部金融政策によって決定されているようです。
しかし、人々がどのような経済理論を採用しても、暗号通貨は依然として金融革命の到来を告げるでしょう。それが別の形のグローバル通貨に進化することができれば、グローバルな金融エコシステムは覆されるでしょう（それが良いか悪いかはわかりません）。
最終的に、ビットコインは金融実験の出発点です。2016年から2017年まで、ブロックチェーンテクノロジーは暗号通貨の繁栄をリードし、ブロックチェーンイノベーションのまったく新しい世界をもたらしました。今日は、資産ペグと準備銀行の概念を使用して、1ドルの価格を維持できる安定した暗号通貨を研究します。
ビットコインを通貨として扱うよりも、支払いシステムとして扱う方が良いでしょう。
したがって、ビットコインの真の価値はそのネットワークにあります。関与する人が多ければ多いほどよい。基本的に、これはビットコインの価値が誰がそれを所有しているかに依存することを意味します。今日、ビットコイン（日常使用ではなく投資と取引用）の人気により、ますます好奇心旺盛な人々がこの新しいテクノロジーに注目し始めています。これは、より多くの配布を意味します。
ただし、ビットコインが実際に期待どおりに動作するためには、プルーフオブステーク（PoS）システムに切り替えて、マイナーとマイニングプールを取り除く必要があります。ビットコインのプルーフオブワークシステムは、トランザクションを非常に高価にします-鉱夫は、電気と生のコンピューター処理能力を備えたネットワーク上のビットコイントランザクションを検証するために数百万ドルを費やします。PoSシステムでは、ビットコインはそのネットワークのために評価されます。ほとんどの利害関係者は、ネットワークの成長を可能にするために保有の一部を放棄し、それによって保有を比例して増やします。
単純に聞こえますが、今日のほとんどのビットコインは中国の鉱山労働者によって採掘されています。それが（例えば）米国の広範なマネーサプライに取って代わることができるのなら、なぜ米国政府は反対の超大国鉱山労働者によって管理されている世界通貨を採用するのでしょうか？
超大国が気が進まないのなら、なぜ小さな会議が続くのですか？世界的な金銭的目標は夢のように思えるかもしれませんが、最終的に、ビットコインが機能するかどうかは、どこから価値を得るかなど、誰から聞いたかによって異なります。